​​​​​​​​​​​​​​
​​​​​​​​​​​​​​

Увеличение объема финансирования

Улучшение структуры баланса

Уменьшение нагрузки на денежные потоки

Снижение доли собственных средств

​​​​​​​

Cочетает в себе признаки

Банковского кредита — срочность, возвратность, платность.
Акционерного капитала — участие в росте стоимости бизнеса, наличие корпоративных прав

Погашается в следующем порядке

Субординировано банковскому финансированию, имеет старшинство относительно акционерного финансирования

​​​​​​​

Применяется в случаях

Финансирования роста бизнеса, сделок M&A, реструктуризации, выкупа акций, проектного финансирования, недостатка собственных средств

Долевое участие в капитале

Вхождение в капитал путем приобретения пакета акций без обязательства обратного выкупа

Идея

Приобретение Банком доли в капитале компании с правом, но без обязательства обратного выкупа со стороны Клиента

Преимущество для клиента

Увеличение объема финансирования и снижение доли собственных средств

Цели

Финансирование развития бизнеса с обязательством со стороны Клиента по проведению события ликвидности в течение согласованного срока

​​​​​​​

Объем мезонинного финансирования

От 500 млн руб

Срок

До 7 лет

Размер:

До 50% от акционерного капитала

Уплата процентов:

Отсутствует. Выплачиваются дивиденды

Инструмент:

Отдельный класс акций с reserved matters

Обеспечение:

Запрет на отчуждение активов (negative pledge)

Преимущественное право на возврат инвестиции в случае события ликвидности (liquidation preference)

Метрики:

Операционный долг/EBITDA < 3,5x

LTV < 90%

Механизм выхода:

Событие ликвидности

Колл-опцион

Право требования продажи (drag along)

Предпроектное финансирование

Привлечение заемных средств до проектного финансирования

Идея

Предоставление финансирования на ранней стадии проекта

Преимущество для клиента

Привлечение заемных средств до проектного финансирования

Цели

Подготовка инвестиционного проекта к получению проектного финансирования

Объем мезонинного финансирования

От 250 млн руб.

Срок

До 5 лет

Размер:

До 50% от стоимости предпроектных работ

Уплата процентов:

Ежеквартально

Инструмент:

Заем и заключение соглашения дополнительной доходности (варранта)

Обыкновенные акции с пут-опционом

Обеспечение:

Залог проектных компаний / активов Поручительство бенефициара

Поручительство бенефициара

Метрики:

Контроль стадий проекта не реже 1 раза в квартал

LTV < 40%

Механизм выхода:

Рефинансирование старшим кредитом на проектной или эксплуатационной стадии

Погашение за счет потоков от проекта

Событие ликвидности

Погашение за счет реализации части имущества проекта

Pay Once

Предоставление финансирования с  минимальной нагрузкой

Идея

Предоставление финансирования с погашением и оплатой 100% доходности в конце срока

Преимущество для клиента

Минимальная нагрузка на денежные потоки компании / проекта для заемщика

Цели

Финансирование развития бизнеса

Объем мезонинного финансирования

От 500 млн руб.

Срок

До 5 лет

Размер:

До 70% от стоимости проекта (включая старший долг)

Уплата процентов:

В конце срока. Отсутствие выплаты процентов и тела долга в течение срока сделки

Инструмент:

Заем и заключение соглашения дополнительной доходности (варранта

Привилегированные или обыкновенные акции с пут-опционом

Обеспечение:

Залог акций

Вторичный залог активов

Поручительства операционных компаний

Метрики:

Долг/EBITDA < 4,0x (сквозной)

LTV/LTC < 70% на всем сроке сделки

Механизм выхода:

Погашение за счет средств от продажи компании, ее части (IPO) или отдельных активов

Погашение за счет накопленных потоков от  проекта

Рефинансирование старшим долгом

Акционерный мезонин

Инвестиции в отдельный класс акций для снижения собственных средств

Идея

Инвестиции в отдельный класс акций с обязательством клиента по обратному выкупу и заключением акционерного соглашения

Преимущество для клиента

Снижение доли собственных средств в проекте

Цели

Проектное финансирование

Покупка/развитие бизнеса

Рефинансирование Докапитализация

Объем мезонинного финансирования

От 500 млн руб.

Срок

До 10 лет

Размер:

До 50% от акционерного участия

Уплата процентов:

Ежеквартально и в конце срока

Инструмент:

Привилегированные или обыкновенные акции

Обеспечение:

Залог контрольного пакета акций

Вторичный залог активов

Поручительства операционных компаний

Метрики:

DSCR > 1,1x

70% < LTV/LTC < 85%

Механизм выхода:

Погашение за счет потоков от проекта и/или существующего бизнеса

Рефинансирование старшим долгом

Погашение за счет средств от продажи отдельных активов проекта

Событие ликвидности

Погашение за счет средств акционеров

Совместные предприятия

Создание совместных предприятий с участием «СберИнвестиции»

Идея

Создание совместных предприятий (СП) с участием СберИнвестиции для реализации инвестиционных проектов / приобретения активов

Преимущество для клиента

Снижение доли собственных средств (в том числе продажа в пользу СП активов для деконсолидации)

Цели

Проектное финансирование

Покупка бизнеса и/или активов

Продажа с обратной арендой в сфере недвижимости

Объем мезонинного финансирования

От 500 млн руб.

Срок

До 10 лет

Размер:

50% от общего капитала совместного проекта

Уплата процентов:

Ежеквартально и в конце срока

Инструмент:

Обыкновенные акции / доли в СП

Обеспечение:

Залог акций СП, не принадлежащих Сбербанк Инвестиции

Метрики:

DSCR > 1,1x

LTV/LTC < 85%

Механизм выхода:

Погашение за счет потоков от проекта / бизнеса

Событие ликвидности

Погашение за счет реализации отдельных активов

Погашение за счет средств партнера

Заем с варрантами

Субординированный заем, привлечение дополнительного финансирования

Идея

Предоставление субординированного займа с заключением инструмента дополнительной доходности (варранта)

Преимущество для клиента

Привлечение дополнительного финансирования при высокой долговой нагрузке компании

Цели

Проектное финансирование

Покупка/развитие бизнеса

Рефинансирование

Докапитализация

Объем мезонинного финансирования

От 250 млн руб.

Срок

До 10 лет

Размер:

До 85% от бюджета проекта/стоимости бизнеса (включая старший кредит)

Уплата процентов:

Ежеквартально и в конце срока

Инструмент:

Заем и заключение соглашения дополнительной доходности (варранта)

Обеспечение:

Залог контрольного пакета акций

Вторичный залог активов

Поручительства операционных компаний

Метрики:

DSCR > 1,1x

LTV/LTC < 85%

Механизм выхода:

Погашение за счет потоков от проекта/бизнеса

Рефинансирование старшим долгом

Погашение за счет средств акционеров

Событие ликвидности

Венчурное финансирование

Предоставление финансирования инновационным компаниям со значительным потенциалом роста

Идея

Предоставление финансирования инновационным компаниям со значительным потенциалом роста

Преимущество для клиента

Привлечение заемного финансирования до выхода на безубыточность

Цели

Покупка/развитие бизнеса

Финансирование операционной деятельности компании

Объем мезонинного финансирования

От 300 млн руб.

Срок

До 5 лет

Размер:

До 20% от ранее привлеченных средств

Уплата процентов:

Ежеквартально и в конце срока

Инструмент:

Заем и заключение соглашения дополнительной доходности (варранта)

Обеспечение:

Залог акций, интеллектуальной собственности и активов

Метрики:

Объем ранее инвестированного капитала должен быть в 4 раза больше венчурного кредита

LTV (по post-money оценке последнего раунда) не более 15-20%

Механизм выхода:

Обязательное погашение

Событие ликвидности

Проектный бридж

Финансирование / рефинансирование затрат на приобретение земельных участков

Преимущество для клиента

Снижение доли собственных средств застройщиков на начальных этапах реализации проектов

Рекапитализация понесённых затрат акционеров

Цели

Финансирование / рефинансирование (возмещение ранее понесенных) затрат на приобретение земельных участков (на приобретение 100% долей / акций компаний, являющихся Застройщиками и владеющих 100% земельными участками), расходов на их улучшение и разработку разрешительной документации до получения разрешения на строительство

Срок:

До 24 месяцев (зависит от ожидаемых сроков получения разрешения на строительство), возможно увеличения срока до ввода в эксплуатацию, в случае нехватки собственных средств для привлечения проектного финансирования

Размер:

От 250 до 500 млн руб. — коробочный продукт.

Свыше 500 млн руб. — индивидуальная сделка.

Не более минимальной из 2-х величин: LTC < =50% или LTARV <= 50% (оценка на момент получения разрешения на строительство)

Уплата процентов:

Текущая доходность

PIK купон: в момент привлечения проектного финансирования / по графику / в случае реализации объектов — по завершении инвестиционной фазы

Инструмент:

Мезонинный кредит с баланса территориального банка Сбербанка / займ с ООО «Сбербанк Инвестиции» без амортизации в течение срока финансирования

Заёмщики: Застройщик, Холдинговая компания Застройщика

Обеспечение:

Ипотека приобретаемого земельного участка

Залог 100% долей / акций компании Застройщика — владельца земельного участка

Корпоративный договор с заёмщиком

Поручительство Группы контролирующих Бенефициаров

Залог векселей (на сумму текущих % в течение двух кварталов)

Погашение:

Получения проектного финансирования в Банке после получения разрешения на строительство

Собственные средства группы

Прибыль проекта (в случае увеличения срока до ввода в эксплуатацию)

Отлагательные условия:

Со-инвестирование клиентом собственных средств (без учёта приобретения векселей).

Наличие градостроительного плана земельного участка

Продукт доступен в городах Москва, Санкт-Петербург, Казань, Екатеринбург, Краснодар, Тюмень, Московской и Ленинградской областях

Если вы хотите получить консультацию по продуктам мезонинного финансирования, заполните, пожалуйста, форму. С вами свяжутся специалисты Банка и ответят на все вопросы по оформлению сделки.

Отправьте заявку на консультацию