РАБОТА С БАНКОМ
8 МИН
Дата публикации: 25 сентября 2024
Рецессия: как она влияет на бизнес
Аналитики JPMorgan повысили вероятность наступления рецессии в США к лету 2025 года до 45%. В России такая вероятность оценивается как низкая. В статье разбираем, что такое рецессия, какие маркеры на неё указывают и как бизнесу её пережить, если она всё-таки наступила.
Рецессия — это замедление экономики, которое может охватить одну страну, несколько стран или весь мир. Рецессию в первую очередь отслеживают по уровню реального внутреннего валового продукта (ВВП) — стоимости всех произведённых за год товаров и услуг.
Если ВВП не растёт или снижается в течение 6 месяцев, значит, экономике угрожает замедление. При падении показателя более чем на 20% рецессия становится затяжной, а потом переходит в депрессию, как, например, в 1929 году в США.
Ко вторичным признакам рецессии относятся:
Согласно теории экономических циклов, рецессия неизбежна, так как экономика в своём развитии циклично проходит несколько стадий:
рецессия — оживление — подъём — спад — рецессия
Стадии развития экономики
В глобальной экономике цикл занимает в среднем от 40 до 60 лет. Локальные циклы, например, в отдельных странах, могут повторяться чаще. Например, в США рецессию в течение XX века фиксировали около 10 раз.
В зависимости от скорости выделяют следующие виды рецессии:
Технологический прорыв. Развитие новых технологий провоцирует рост безработицы и кризис перепроизводства. В XIX веке рецессии дали толчок фабричное производство и угольная промышленность, сократившие число рабочих мест. В настоящее время их количество уменьшает искусственный интеллект.
Обвал фондовых бирж. Как тот, что произошёл в августе 2024 года. Сначала индекс токийской биржи — Nikkei — упал на 13,47%, побив рекорд 1987 года. Следом обвалились рынки других азиатских стран, США и Европы. Не резкое, но устойчивое снижение цен на акции тоже может предвещать рецессию.
Санкции и торговые войны, как между США и Китаем. Эти страны борются за господство в сфере производства высокотехнологичных товаров и ввели заградительные пошлины на импорт конкурента. Санкции замедляют не только экономику той страны, против которой были введены, но и мировую. Как, например, отключение России от платёжной системы SWIFT.
Увеличение госдолга отдельных государств. Например, США к середине 2024 года взяли в долг через продажу гособлигаций более $35 трлн, это превышает 100% ВВП страны. Дальнейший рост госдолга может обесценить доллар. Учитывая, что более 80% международных расчётов проводится в долларах, это может спровоцировать мировой рост цен на товары и услуги.
Кризисы в экономике. Например, ипотечный кризис 2008 года в США, когда обанкротились многие американские банки, или кризис доткомов 2001 года, когда массово разорялись интернет-компании. Россия проходила через тяжёлые финансовые кризисы в 1991,1998, 2008 и 2014 годах.
Повышение налогов для бизнеса. Из-за этого компании могут сокращать инвестиции, расходы, увольнять сотрудников. Недостаток резервов для уплаты налогов может привести к банкротству. В Греции после 2010 года правительство увеличило налоги для бизнеса в попытке справиться с долговыми обязательствами. Это вызвало массовые банкротства малых и средних предприятий, что усугубило экономическую ситуацию и привело к высокой безработице.
Падение или рост цен на ресурсы, особенно на нефть. Спады в экономиках ряда стран случились после снижения цены на нефть в 2010-х и 2019 годах. К масштабной рецессии привёл и нефтяной кризис 1973 года, когда цены на чёрное золото, наоборот, резко выросли.
Форс-мажоры: вооружённые конфликты, стихийные бедствия, эмбарго. Они очень тесно связаны с ценами на те же ресурсы. Из-за конфликтов на Ближнем Востоке перевозки нефти становятся дороже. В целом геополитические конфликты снижают инвестиционную активность.
Спрогнозировать начало рецессии сложно, так как отчётность по ВВП за квартал публикуется с задержкой от нескольких месяцев до года. Общество постфактум понимает, что рецессия в разгаре — когда начинают активно проявляться её последствия:
Банкротство компаний. На фоне снижения спроса и кризиса перепроизводства могут закрываться магазины, рестораны, заводы и предприятия сферы услуг. Бизнес не может расплатиться по своим обязательствам из-за падения выручки.
Панические продажи. Во время рецессии они случаются на фондовых рынках, так как инвесторы начинают лихорадочно сбывать акции, снижая их ликвидность и лишая бизнес инвестиционных вливаний.
Снижение качества товаров. Компании начинают экономить на сырье — например, отшивать одежду из более дешёвых тканей, закупать менее качественные стройматериалы, добавлять в продукты более дешёвые ароматизаторы и пр. Кроме того, возникает шринкфляция — уменьшение объёма, размера или количества продукта в упаковке, при котором цена остаётся прежней или увеличивается.
Инфляция. Обычно при рецессии она снижается, так как падает объём потребления. Но бывают и исключения. Например, во время рецессии 70-х годов XX века взлетели цены на газ. Толчком стала блокада поставок в США из-за конфликта между Израилем и его соседями. Инфляцию во время рецессии может вызывать девальвация национальной валюты, как это было в 1998 году в России. Чтобы снизить инфляцию, ЦБ может повышать ключевую ставку. Следом за ней начинают расти ставки по кредитам.
Антикризисный план зависит от сферы бизнеса, его масштабов и доходности. Из универсальных рекомендаций можно выделить:
📉 Рецессия — это замедление экономики, его отражает снижение реального ВВП не менее 6 месяцев подряд. Основные маркеры рецессии включают рост безработицы, снижение индекса деловой активности и спад спроса.
📊 Экономика проходит через циклы рецессий и восстановлений, что делает их неизбежными. Понимание этих циклов помогает лучше подготовиться к будущим вызовам.
🌐 Рецессии могут быть вызваны технологическими прорывами, обвалами фондовых рынков, санкциями, увеличением госдолга и кризисами в экономике. Повышение налогов для бизнеса также может провоцировать рецессию.
💸 Рецессия приводит к сокращению инвестиций, ухудшению качества выпускаемых товаров и банкротствам компаний.
🧮 Для выживания в условиях рецессии бизнесу важно оптимизировать расходы, реструктуризировать кредиты, участвовать в программах господдержки.
Автор: Екатерина