Зарабатывайте на растущем рынке
Возьмите деньги взаймы на покупку ценных бумаг или валют (Long)
Зарабатывайте на падающем рынке
Получите взаймы ценные бумаги или валюты для «короткой продажи» (Short)
Плата за совершение маржинальных сделок
Комиссия:
внутри дня - бесплатно1;
за перенос позиций на следующий день — 0,001% от объёма переноса.
Ставки за перенос позиций на следующий день:
* Russian Secured Funding Average Rate CNY (RUSFARCNY) - индиактор стоимости обеспеченных денег, рассчитываемый на основании сделок и заявок, поданных участниками на заключение сделок РЕПО с Центральным контрагентом (ЦК), обеспеченных Клиринговыми сертификатами участия (КСУ). Текущее значение индиактора доступно по ссылке: https://www.moex.com/ru/index/RUSFARCNY
В случае достижения RUSFARCNY отрицательного значения для целей переноса значение индекса RUSFARCNY применяется как = 0
Как разобраться в маржинальной торговле?
Узнать, как использовать маржинальную торговлю для заработка на росте и падении рынка, помогут полноценные обучающие курсы для новичков и опытных участников фондового рынка.
Это бесплатно! Необходимо только открыть брокерский счёт
Пример расчёта дохода
Допустим, у вас есть 100 000 ₽ и вы решили купить 100 акций по цене 3 000 ₽.
Всего на покупку ушло 300 000 ₽, из них 100 000 ₽ ваши, а 200 000 ₽ вы получили взаймы.
При росте цены акции на 5%, ваш доход может составить 13 011 ₽.
Подробнее
Допустим, на следующий день акции выросли в цене и вы продали их по 3 150 ₽.
Доходы по сделке: Разница между продажей и покупкой = 315 000 – 300 000 = 15 000 ₽
Расходы по сделке: Комиссия за сделку покупки (если ваш тариф Инвестиционный) = 300 000 * 0,3% = 900 ₽
Плата за использование заемных средств = 200 000 * 0,068% = 136 ₽
Комиссия за сделку переноса = 200 000 * 0,001% = 2 ₽
Комиссии за сделку продажи = 315 000 * 0,3% = 945 ₽
Итоговый результат = 15 000 – 900 – 136– 2 – 945 = 13 017 ₽
Необеспеченные сделки связаны с повышенным риском
Они позволяют инвесторам получать как более высокие доходы, так и убытки по сравнению с проведением сделок только на собственные средства.
Поэтому для доступа к ним необходимо пройти тестирование. Это возможно в СберИнвестициях
Перечень ликвидного имущества* с 20.06.2025
D long — дисконтирующий коэффициент, применяемый для расчета Начальной маржи для длинных позиций.
D short — дисконтирующий коэффициент, применяемый для расчета Начальной маржи для коротких позиций.
КНУР — клиент с начальным уровнем риска.
КСУР — клиент со среднем уровнем риска.
КПУР — клиент с повышенным уровнем риска.
Что такое волатильность
Волатильность — это колебание цены финансового инструмента на рынке.
При высокой волатильности, когда цены скачут вверх-вниз, очень важно грамотно управлять риском, особенно если торгуете с плечом или на срочном рынке.
Риски при высокой волатильности
Основные риски резких скачков цен:
Снижение стоимости портфеля может привести к сильным убыткам.
Паника инвесторов, страх перед дальнейшими потерями и желание преждевременно продать активы с большим убытком.
Риск ликвидности — при сильной волатильности может снизиться ликвидность отдельных активов. Продать большой объём активов по сниженным ценам для выхода из позиции с минимальными потерями может быть трудно.
Возможность маржин-колла при торговле с плечом. Брокер повышает уровень обеспечения из-за роста дисконта актива при сильном колебании цен. Если стоимость портфеля опустится ниже начальной маржи, брокер пришлёт уведомление, а если ниже минимальной — принудительно закроет позиции.
Рост гарантийного обеспечения — если цена фьючерса изменяется вслед за базовым активом, пересчитывается и размер гарантийного обеспечения. Если на счёте не хватит денег для его покрытия, брокер принудительно закроет позиции.
Как управлять рисками при высокой волатильности
Вот несколько базовых советов.
Диверсифицировать вложения — если инвестировать в разные активы, то тогда, если одни активы дешевеют, другие могут расти и поддерживать общую стоимость портфеля.
Рационально оценивать свои возможности — не использовать максимальное плечо.
Следить за параметрами стоимости портфеля — начальной и минимальной маржи, НПР 1, НПР 2, УДС, размером гарантийного обеспечения.
Перестраховываться финансово — держать на счёте больше денег, чем нужно для открытия позиции.
Действовать на опережение — заранее пополнить счёт или докупить ликвидные ценные бумаги.
Корректировать свои позиции — продать часть бумаг с низкой ликвидностью и высокими рисками по мере снижения цены, уменьшая сумму необеспеченной сделки.
Использовать стоп-заявки — стоп-маркет, стоп-лимит или тейк-профит помогут помочь купить или продать актив по заранее установленной цене. Это эффективный инструмент для автоматического закрытия позиций при достижении определённого уровня убытков.
Иногда стоп-заявки могут не сработать. Когда цены резко меняются (например, при открытии торгов), автоматические приказы от брокера могут уходить с задержкой. Поэтому в период высокой волатильности безопаснее отслеживать свои позиции самостоятельно.
Хеджировать позиции — с помощью фьючерсов и опционов можно открыть позиции, которые потенциально могут покрыть возможные убытки по другой сделке. Например, покупка фьючерса на акции даёт право продать актив по фиксированной цене, страхуя от сильного падения цен.
Придерживаться стратегии — фокус на долгосрочной перспективе помогает игнорировать кратковременные колебания. А при торговле с плечом или на срочном рынке важно заранее понимать точку входа и выхода из позиции.
Что может сделать инвестор
Чтобы снизить риски убытков и избежать маржин-колла можно:
Пополнить счёт, чтобы быть готовым к колебаниям стоимости портфеля.
Закрыть позицию — продать часть активов, чтобы уменьшить начальную и минимальную маржу. Минимальную сумму пополнения или объём закрываемых позиций отражает НПР 1;
Внести ценные бумаги с другого счёта. Но сам процесс занимает много времени, из-за чего бумаги могут прийти уже после истечения маржин-колла.
Ничего не делать. Можно выбрать выжидательную стратегию, надеясь, что цены восстановятся и инвестор отыграет убытки.
Конкретные действия зависят от ситуации.
Уровни риска инвестора
Клиенты, которым доступна маржинальная торговля и торговля на срочном рынке, делятся брокером на три категории по уровню риска — им доступны разные плечи и размер гарантийного обеспечения (ГО).
1. Начальный уровень риска или КНУР (введено с 01.04.25) — минимальное плечо и максимальный размер ГО. По умолчанию присваивается всем инвесторам.
2. Стандартный уровень риска или КСУР — среднее плечо и среднее ГО.
Инвестор получит КСУР, если:
прошёл год после первой сделки с плечом, фьючерсом или опционом;
в течение этого года инвестор торговал хотя бы пять дней.
3. Повышенный уровень риска или КПУР — максимальное плечо и минимальное ГО.
Категорию присваивают инвесторам, которые выполнили одно из условий:
есть от 3 млн ₽ на брокерских счетах в деньгах, ценных бумагах или золоте;
от 600 000 ₽ на брокерских счетах + 5 торговых дней ценными бумагами или на срочном рынке в течение полугода;
есть статус квалифицированного инвестора.
Если требования для КСУР или КПУР выполнены, брокер автоматически переведёт инвестора в эти категории на следующий торговый день во время вечернего клиринга.
Каждый брокер будет вести собственный учёт уровней риска. Перенести уровни от другого брокера нельзя. Если инвестор с КПУР откроет счёт у нового брокера, по умолчанию он получит КНУР.
Изменения с 1 апреля 2025 года
Введена новая категория оценки клиентов — КНУР.
Раньше категории риска влияли только на размер плеча в необеспеченных сделках. С 1 апреля они влияют и на размер гарантийного обеспечения на срочном рынке.
Клиенты, которые подключили торговлю с плечом до 31 марта 2025 года включительно, автоматически получили категорию стандартного уровня риска — КСУР.
Актуальные на 31 марта 2025 года уровни риска останутся у всех действующих клиентов, даже если они не выполняют условия для КСУР или КПУР.
Размер ГО для категории КСУР увеличился.
Вопросы и ответы
Как подключить услугу маржинального кредитования
Подключение услуги для совершения необеспеченных сделок возможно СберБанк Онлайн
В веб-версии:
Зайдите в веб-версию СберБанк Онлайн, в меню слева выберите «Инвестиции и пенсии». Перейдите в выбранный брокерский счёт
Нажмите «Дополнительно» и выберите «Параметры счёта»
Выберите «Изменить» в разделе «Торговля»
Чтобы подключить доступ к услуге в параметре «Заёмные средства» выберите «Использовать»
Подтвердите подключение услуги СМС-паролем
Дождитесь уведомления о подключении услуги от банка
В мобильном приложении:
Зайдите в мобильное приложение СберБанк Онлайн, перейдите в раздел «Накопления»
В блоке «Инвестиции» выберите ваш брокерский счёт и нажмите «О счёте»
В разделе «Действия» выберите «Редактировать параметры счёта»
В пункте «Заёмные средства» выберите «Использовать» и подтвердите подключение услуги
Дождитесь подключения услуги
В офисах брокерского обслуживания СберБанка
Посетите удобный для вас офис СберБанка с паспортом
Сообщите сотруднику банка, что хотите подключить услугу совершения необеспеченных сделок
Сообщите свой код брокерского договора: 4**** — основной брокерский счет или S**** — индивидуальный инвестиционный счет, к которому вы хотите подключить эту услугу
Тестирование для совершения необеспеченных сделок
В приложении СберИнвестиции в разделе «Профиль» пройдите тестирование «Для совершения необеспеченных сделок»
После прохождения тестирования вы сможете совершать необеспеченные сделки в QUIK и приложении СберИнвестиции
Описание услуги маржинального кредитования
При работе на Фондовом и Валютном рынке Московской биржи Банк дает своим клиентам возможность проводить операции под обеспечение собственных средств (денежных средств, валют и ликвидных ценных бумаг):
покупка ценных бумаг и иностранных валют (Long) при отсутствии денежных средств;
продажа высоколиквидных акций и иностранных валют (Short), несмотря на их отсутствие в портфеле;
Предоставление инвестору заемных средств для совершения указанных операций и называется «маржинальным кредитованием» (в брокерском договоре используется термин «совершение необеспеченных сделок»)
Перечень ликвидного имущества
Перечень бумаг и иностранных валют, которые могут являться обеспечением, а также перечень бумаг и иностранных валют, с которыми могут совершаться необеспеченные сделки, в совокупности образуют Перечень ликвидного имущества. Данный перечень также содержит ставки риска по каждой ценной бумаге и иностранной валюте для каждой категории клиентов. Так же размеры ставок указаны в системе интернет-трейдинга QUIK
Банк вправе изменять состав Перечня приемлемых ценных бумаг и иностранных валют. В этом случае маржинальные показатели по счету инвестора рассчитываются с учетом указанных изменений.
Контроль рисков при маржинальной торговле
Нужно понимать, маржинальная торговля увеличивает не только потенциальную доходность, но и связанные с этим риски. При неблагоприятном движении рынка вы можете частично или полностью потерять инвестированные деньги. Если вы не обладаете достаточным опытом, рекомендуем инвестировать только, используя собственные активы.
С целью контроля рисков для каждой приемлемой ценной бумаги и иностранной валюты Банк рассчитывает начальные ставки риска в случае длинной позиции (Dlong) и в случае короткой позиции (Dshort). Эти параметры также транслируются в системе интернет-трейдинга QUIK.
Необходимо контролировать следующее:
как соотносятся Стоимость портфеля и размер Начальной маржи (связаны через показатель НПР1);
как соотносятся Стоимость портфеля и размер Минимальной маржи (связаны через показатель НПР2).
Стоимость портфеля — это стоимость ликвидного имущества в портфеле инвестора за вычетом обязательств по портфелю. Ценные бумаги, не входящие в список ликвидного имущества, не включаются в расчет стоимости портфеля.
Начальная маржа — величина обеспечения, требуемая под открытые позиции. Представляет собой стоимость приемлемых ценных бумаг / приемлемых иностранных валют инвестора, дисконтированную на величину начальной ставки риска (Dlong или Dshort) из перечня приемлемых ценных бумаг / приемлемых иностранных валют.
НПР1 = Стоимость портфеля — Начальная маржа. Норматив покрытия риска для целей исполнения поручений инвестора. Если Начальная маржа превысит Стоимость портфеля (НПР1 < 0), то
инвестор не может открывать новые позиции с использованием заемных средств;
Банк направляет инвестору уведомление (Margin call) о необходимости внесения средств на счет. При этом НПР1 показывает оценку активов, которые нужно внести для восстановления стоимости портфеля до уровня начальной маржи.
Margin call отправляется клиенту в приложение Сбербанк Инвестор, в систему интернет-трейдинга QUIK, по SMS. Банк вправе направить margin call по E-mail. Также информация о Margin call транслируется в Сбербанк-онлайн в разделе «Брокерское обслуживание».
Минимальная маржа — минимальный размер обеспечения, требуемый под открытые позиции.
НПР2 = Стоимость портфеля — Минимальная маржа. Норматив покрытия риска для целей оценки текущей позиции. Если минимальная маржа превысит стоимость портфеля инвестора (НПР2 < 0), то
Банк осуществляет принудительное закрытие до уровня, когда стоимость портфеля превысит уровень начальной маржи (НПР1>0).
Во избежание принудительного закрытия позиций, инвестор должен:
либо закрыть часть позиций, уменьшив размер начальной маржи;
либо довнести на свой счет ликвидные активы: денежные средства или ликвидные ценные бумаги, увеличив стоимость портфеля.
Порядок принудительного закрытия позиций изложен тут.
Маржинальная торговля в терминале QUIK
Расчет и трансляция показателей клиентского портфеля НПР1 и НПР2 возможны только в системе интернет-трейдинга QUIK версии 8.0 или выше. Более ранние версии не поддерживают показатели НПР1 и НПР2, отображение прочих показателей клиентского портфеля (минимальная маржа, начальная маржа, стоимость портфеля) может быть некорректным.
Внимание! Работа терминала QUIK версии 8.Х возможна только в 64-разрядных операционных системах.
Риск-параметры отражаются в таблице «Клиентский портфель»:
Стоимость портфеля
Начальная маржа
Минимальная маржа
Требование — рассчитывается, если НПР1<0. Показывает оценку активов, которые нужно довнести для восстановления уровня начальной маржи
УДС — уровень достаточности средств. УДС = (стоимость портфеля — мин. маржа) / (нач. маржа — мин. маржа). Используется для оценки степени близости к принудительному закрытию.
УДС < 1 — близость к закрытию (маржин-колл)
УДС < 0 — принудительное закрытие.
НПР1
НПР2
Для добавления параметров в клиентский портфель в системе QUIK необходимо
1. Нажать правой кнопкой мыши на таблице клиентский портфель и выбрать пункт редактировать таблицу
2. Добавить в таблицу параметры: Стоимость портфеля; начальная маржа; минимальная маржа; НПР1; НПР2; УДС. После чего нажмите на кнопку да
3. Выбранные параметры будут отражены в клиентском портфеле
Маржинальная торговля в мобильном приложении
Проведение необеспеченных сделок доступно также в мобильном приложении СберИнвестор для устройств на Android не ниже версии 2.3
Можно ли вывести средства под обеспечение активов
Клиент с подключенной услугой маржинального кредитования может подать новый тип поручений «Вывод ДС с учетом заемных средств«. Данный тип поручения позволяет использовать средства с учетом обеспечения активов в портфеле клиента. При выводе средств сперва используются собственные средства клиента, заемные средства используется только в случае не достаточности собственных.
Поручение на вывод ДС с учётом заёмных средств можно подать в торговый день с 07:00 до 18:00.
Где посмотреть риск-параметры по открытым позициям
В мобильном приложении для инвестиций (Android и iOS)
1. На вкладке «Портфель» нажмите на «…» справа вверху. Далее раздел «Маржинальная торговля» или «Торговля с плечом».
2. В разделе указаны основные риск-параметры.
В мобильном QUIK
1. На вкладке «Портфель» выберите нужный счёт и нажмите на значок «Параметры счета», затем +.
2. Поставьте галочки возле необходимых риск-параметров. После этого они будут видны на вкладке «Портфель».
В терминале QUIK на компьютере
1. На вкладке «Портфель», в таблице «Клиентский профиль» указана информация по риск-параметрам.
1Оплата происходит только при переносе задолженности по активу на следующий торговый день и рассчитывается от суммы заемных средств/оценки актива. При переносе непокрытой позиции через выходные или праздничные дни плата за перенос спишется за каждый календарный день
Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015г., лицензия на оказание брокерских услуг №045-02894-100000 от 27.11.2000г.
Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.
Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг или предложением, обязательством, рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке. Несмотря на получение информации, Вы самостоятельно принимаете все инвестиционные решения и обеспечиваете соответствие таких решений Вашему инвестиционному профилю в целом и в частности Вашим личным представлениям об ожидаемой доходности от операций с финансовыми инструментами, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для Вас риске убытков от таких операций. Банк не гарантирует доходов от указанных в данном разделе операций с финансовыми инструментами и не несет ответственности за результаты Ваших инвестиционных решений, принятых на основании предоставленной Банком информации. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.
Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на данном интернет-сайте и в размещенных на нем сведениях, подготовлена и предоставляется обезличено для определенной категории или для всех клиентов, потенциальных клиентов и контрагентов Банка не на основании договора об инвестиционном консультировании и не на основании инвестиционного профиля посетителей сайта. Таким образом, такая информация представляет собой универсальные для всех заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные для всех сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Данная информация может не соответствовать инвестиционному профилю конкретного посетителя сайта, не учитывать его личные предпочтения и ожидания по уровню риска и/или доходности и, таким образом, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией персонально ему. Банк сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним. С условиями использования информации при осуществлении деятельности на рынке ценных бумаг можно ознакомиться по ссылке.
Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.
Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.
Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.
Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.
Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.
Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее – участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на официальном сайте Банка: (http://www.sberbank.com/ru/compliance/ukipk)